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建材市场夹缝求生--浙江镀锌方管

关于通缩的话题,中国业界的讨论早在2012年就已经开始,讨论认为中国正在进入通缩加剧的周期,原因有二,一是中国传统产业结构下的产能严重过剩导致经济增长缓慢,二是大宗商品的熊市尤其是国际原油价格的下跌导致中国工业品价格低迷。

在此形势下,建材相关行业对内对外竞争加剧已经初现端倪。部分宏观分析人士认为,国内宽松政策持续出台是大概率事件,在此影响下,中国地产投资增速回升,这个时间点大约在二季度之后,彼时中国经济很可能走出通缩。

中国经济陷入迷局

国家统计局1月9日公布的数据显示,2014年12月,PPI同比下降3.3%,连续34个月持续为负,并录得2012年9月以来最大降幅;CPI同比上涨1.5%,较11月小幅回升,但仍是连续第四个月在2%下方运行。

国投中谷期货宏观利率研究员邹婧阳表示,美元指数的节节攀高继续压制大宗商品价格,CRB现货综合指数年初以来跌幅达到3%,国际原油价格在进入新一年后依然跌跌不休,NYMEX原油期货价格1月至今累计跌幅也有15.7%。

“受此影响,国内成品油价格首次实现十三连跌,非食品价格必遭拖累。再考虑到春节错位因素,预计1月CPI同比水平将降至1%附近。而根据刚刚公布的2015年1月汇丰制造业PMI初值,购进价格指数从去年12月的43.1降至39.9,出厂价格指数从去年12月的44.9降至43.9,预计PPI同比将在去年12月-3.3%的水平上进一步扩大跌幅,通缩压力凸显。”邹婧阳说。

在通缩环境下,与地产紧密相关的建材品种价格最为市场关注,该类资产价格是中国通缩形势演绎的重要风标,因此,2015年地产形势备受瞩目。

高盛发布的最新报告认为,2015年中国房地产行业将会出现按揭利率走低、开发商减少库存以及房地产业对GDP贡献度降低的变化。高盛预计,2015年房地产销售和房价与2014年大致持平,在高库存和“影子信贷”萎缩的情况下,房地产建设会降温。

海通证券副总裁、首席经济学家李迅雷近期则撰文指出,2015年中国经济游走在通缩与挤泡沫的窄道之间。“2014年1-11月份全社会居民生活用电量增速只有2%,连居民生活用电的增速也大幅下滑了,中国的城镇化已经步入后期,从人口年龄结构看,25-44岁年龄段是购房主力,但这一年龄段的人口从2015年开始将净减少。所以,今后房地产应该是面临去泡沫的压力,能够维持房价平稳、泡沫不破已经不错了。”